EL VAN Y EL TIR

¿Qué son el VAN y el TIR?

1. En un proyecto empresarial es muy importante analizar la posible rentabilidad del proyecto y sobretodo si es viable o no.

2. Cuando se forma una empresa hay que invertir un capital y se espera obtener una rentabilidad a lo largo de los años.

3.  Esta rentabilidad debe ser mayor al menos que una inversión con poco riesgo (letras del Estado, o depósitos en entidades financieras solventes). 

(De lo contrario es más sencillo invertir el dinero en dichos productos con bajo riesgo en lugar de dedicar tiempo y esfuerzo a la creación empresarial.)

4. Dos parámetros muy usados a la hora de calcular la viabilidad de un proyecto son el VAN(Valor Actual Neto) y el TIR (Tasa Interna de Retorno).

 Ambos conceptos se basan en lo mismo, y es la estimación de los flujos de caja que tenga la empresa (simplificando, ingresos menos gastos netos).

5. Si tenemos:

 un proyecto que requiere una inversión X

y nos generará flujos de caja positivos Y

 a lo largo de Z años,

habrá un punto en el que recuperemos la inversión X.

6.  Pero claro, si en lugar de invertir el dinero X en un proyecto empresarial lo hubiéramos invertido en un producto financiero, también tendríamos un retorno de dicha inversión.

Por lo tanto a los flujos de caja hay que recortarles una tasa de interés que podríamos haber obtenido, es decir, actualizar los ingresos futuros a la fecha actual. 

Si a este valor le descontamos la inversión inicial, tenemos el Valor Actual Neto del proyecto.

Si por ejemplo hacemos una estimación de los ingresos de nuestra empresa durante cinco años,

1 º AÑO : COMPRO 5 NARANJAS VENDO A 5EUROS Bº 25EUROS

2º AÑO: COMPRO 5 NARANJAS VENDO A 5.20 EUROS Bº 26EUROS

3ºCOMPRO 5 NARANJAS VENDO A 5.50 EUROS Bº 27.50EUROS

4ºCOMPRO 5 NARANJAS VENDO A 6 EUROS Bº 30EUROS

 para que el proyecto sea rentable el VAN tendrá que ser superior a cero, lo que significará que recuperaremos la inversión inicial y tendremos más capital que si lo hubiéramos puesto a renta fija.

La fórmula para el cálculo del VAN :

I es la inversión, 5 EUROS

 Q1 es el flujo de caja del año 1=25€ Q2 es el flujo de caja del año 2 =26€

Q3 es el flujo de caja del año 3 =27.50€ ………………………………….

 r la tasa de interés con la que estamos comparando, por ejemplo al interés de un préstamo personal. 10 %

 N el número de años de la inversión: 4 AÑOS

VAN=-5+[25/(1+10)+26/(1+10)²+27.50/(1+10)………………………

Otra forma de calcular lo mismo es mirar la Tasa Interna de Retorno, que sería el tipo de interés en el que el VAN se hace cero

=0

7. Si el TIR es alto, J TE DAN LAS PERRAS J estamos ante un proyecto empresarial rentable, que supone un retorno de la inversión equiparable a unos tipos de interés altos que posiblemente no se encuentren en el mercado.

8.Sin embargo, si el TIR es bajo,LTE VAS A TOMAR……Lposiblemente podríamos encontrar otro destino para nuestro dinero.

   **.-Por supuesto que en la evaluación de un proyecto empresarial hay muchas otras cosas que evaluar, como por ejemplo:

 el tiempo que tardas en recuperar la inversión,

 el riesgo que tiene el proyecto,

análisis costo-beneficio etc …..

y tienen algunos problemas como son:

 la verosimilitud de las predicciones de flujo de caja

. Pero el VAN y el TIR no dejan de ser un interesante punto de partida.